Creamos versiones no custodiadas de nuestros fondos tradicionales. Ahora podés invertir de manera trustless y simplificada en las estrategias adaptadas de nuestros fondos tradicionales FierroCapital 1 y 2, en este articulo te explicamos cómo.
Antes introduzcamos algunos conceptos importantes.
¿Qué es dHedge?
El protocolo dHedge es una dapp que permite a los gestores de fondos la creación de fondos tokenizados de una forma simple y transparente en las cadenas de ethereum, polygon y optimism. Su principal característica es que el inversor quien mantiene por si mismo la custodia de los fondos (es decir la billetera que deposita es la única que puede retirar) mientras faculta al gestor de fondos con permisos limitados a invertir dichos fondos en determinados protocolos DeFi, los protocolos y tokens habilitados son previamente aprobados por la gobernanza de dHedge teniendo en cuenta su confiabilidad y seguridad.
¿Cúales son las estrategias que replicamos?
Hemos creado dos estrategias (FDF y FHF) que persiguen los mismos objetivos previstos en nuestros fondos tradicionales F1-Ahorro y F2-Dinamico, las mismas se adaptaron a los limites impuestos por la plataforma en cuanto cantidad de tokens disponibles y protocolos aprobados.
A continuación repasamos sus características mas importantes.
Fondo dinamico fractal (fdf):
Resumen
- Benchmark: BTC.
- Objetivo: Batir al mercado tomando a BTC como referencia.
- Mecanismos: rebalanceos periódicos e ingresos pasivos en protocolos DeFi.
- Riesgos: drawdawns pronunciados , pérdidas en periodos bajistas, hackeo/exploit*.
- Perfil de inversor: arriesgado, búsqueda de retornos altos con tolerancia a periodos de pérdidas .
* Recomendamos comprar un seguro contra hackeos InsurAce, es muy barato y fácil de usar.
Descripción de la estrategia
La estrategia consiste en un rebalanceo por objetivos, usando el principio de Value Cost Average (VA).
A diferencia del mas conocido DCA en el que se invierte un monto fijo en intervalos regulares de tiempo o precio, en el VA se delimitan rangos de precio de compra siendo mayor la inversión en el rango mas bajo, de esta forma aprovechamos el fenómeno de volatility harvesting. De la misma forma se establecen objetivos de venta.
En el rebalanceo por VA integramos los ingresos generados por proveer liquidez en diferentes protocolos mientras mantenemosholdeamos las posiciones de los activos. Es especialmente útil para generar un flujo de ingresos y sobre-performear al mercado en periodos de incertidumbre en los que no existe una tendencia definida.
Como se puede contrastar en la comparación de rendimiento, mientras el mercado realiza nuevos mínimos nuestro fondo logra mantenerse a niveles relativamente estables sin perder exposición y rendimiento en los periodos alcistas.
Fondo hedge farming (FHF):
Resumen:
- Benchmark: 10% APY en USD.
- Objetivo: obtener un rendimiento promedio mayor al 10% anual en USD, disminuyendo al máximo la volatilidad.
- Mecanismos: Generación de ingresos pasivos con protocolos DeFi.
- Riesgos: puede haber pérdidas pero serán mucho menores al FDF y al mercado en general. Hackeo/exploit*.
- Perfil del inversor: moderado/conservador, búsqueda de retornos seguros minimizando las perdidas. Ideal para periodos de mercado de miedo e incertidumbre.
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Descripción de la estrategia
Este fondo es el de menor volatilidad, busca generar un ingreso estable sin demasiada exposición a las variaciones del mercado.
Para esto buscamos priorizar el flujo de ingresos que obtenemos de agregar liquidez a pooles de uniswap. Como se puede observar en los análisis con revert del FHF los ingresos por comisiones pueden ser bastante interesantes (ver fee_apr).
Sin embargo aunque la liquidez concentrada en uniswap v3 nos da la posibilidad de generar altos rendimientos, su gestión es mucho mas compleja debido a que requiere una buen análisis para estimar los rangos, mayor riesgo de impermanent loss, y mas tiempo de monitoreo para revisar pooles fuera de rango. Como se describe en este informe, mas de la mitad de los inversores pierde dinero al agrear liquidez en los pooles.
Hedgeando el riesgo: para disminuir ese riesgo parte del pool esta cubierto con bear tokens (tokens short) de toros finance (también creado con dHedge) y/o usando el lending de AAVE.
La cobertura con AAVE consiste en depositar estables y pedir prestado el token a farmear en el LP. La exposicion al token es positiva y se trata que la posición esté cubierta entre un 50 y 90%, al mismo tiempo que mantenemos un nivel de salud del préstamo entre 1.25 y 1.5.
Como se puede observar el fondo tiene una gran estabilidad comparado con el desempeño de mercado, el ultimo mes tuvo un rendimiento de 2.2% lo que anualizado nos daría un 26% en condiciones similares de mercado. Hay que tener en cuenta que si bien es muy estable y tiene calificación de riesgo de 1/5 dada por dHedge, es decir esta entre los fondos con menos volatilidad bajista, aun así tiene exposición positiva al criptomercado por lo que en caídas fuertes puede tener un rendimiento negativo.
Cómo invertir
Siguiendo este link se puede acceder a la pagina principal en donde están listados los fondos, ver en que activos invierte cada uno, ver el historial de transacciones, las operaciones en tiempo real y el rendimiento histórico.
Para invertir debes tener tus fondos en tu billetera no custodial (metamask, portis, trust, etc.) en la red de polygon. En la pagina inicial podes seleccionar el fondo, luego el activo y la cantidad a depositar. Una vez depositado recibirás en tu billetera una cantidad de tokens de acuerdo al precio de ese momento.
Advertencia: luego de cada deposito hay un periodo mínimo de 24 hs antes de poder retirar, pasado ese tiempo podrás retirar en cualquier momento y la cantidad que quieras.
Para retirar debes ir a la misma pantalla, hacer click en el boton de “exit”. Una vez elegida la cantidad a retirar la plataforma quemara los tokens que tenias en tu billetera y te devolverá los tokens que estaban invertidos en el fondo, también podrás elegir retirar un solo token.